Koopopportuniteit of meer dan 'gewoon een correctie'?

Dat blijft ook vanmorgen de vraag. De Aziatische markten (zie hier voor Tokio) sloten afgetekend lager na het lagere slot van Wall Street. Dat gebeurt wel meer, maar opvallend is dat beursexperten en bankiers in Azië gewag maken van een grote verandering in het beurssentiment en waarschuwen voor naschokken van de financiële crisis die behoorlijk wat schade zouden kunnen veroorzaken.

De Aziatische aandelen presteerden evenwel sterk dit jaar, en mogelijk staan er heel wat beleggers langs de zijlijn klaar om tegen voordelige koersen deelachtig te worden aan het Aziatische groeiverhaal. Ondertussen openen de Europese markten gemengd.

Het blijft dus een verhaal van onzekerheid en heel beperkte visibiliteit. Dat bleek ook gisteren bij de publicatie van de kwartaalresultaten door ArcelorMittal, Umicore, Nyrstar en USG People. Er werd opvallend veel aandacht gespendeerd aan negatieve factoren en onzekerheden (tekst opgenomen in het discussieforum voor abonnees).

Wanneer we dan naar de commentaren over Azië kijken, zien we hoe Mittal uitgaat van een vraag naar staal die volgend jaar wereldwijd 10 procent zou stijgen - hoofdzakelijk dankzij India en China (andere discussieforum-tip: Roubini vermeldt ook Indonesië als een heel belangrijk groeiland).

Nyrstar heeft het over een herstellende zinkmarkt, dankzij de staalindustrie, en heeft het ook over China (maar ook over de VS en Europa).

Tegelijk blijkt uit de uitleg van  ArcelorMittal dan weer dat echt herstel pas over vele jaren valt te verwachten.

Wanneer we de toestand bekijken als "voorzichtig huisvader" lijkt de verstandigste strategie toch een focus op defensieve aandelen, stoporders voor cyclische aandelen en dit alles liefst met cash achter de hand (zie ook de marktenchat van gisteren).

Roland Legrand