Hogesnelheidstrading toch niet zo winstgevend

De beurzen worden door hun schaalvergroting steeds meer de speelbal van de hogesnelheidstraders, zo zei Paul Huybrechts, de voorzitter van de Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs en Beleggers (VFB), in een reactie op onze berichtgeving over het feit dat de Brusselse beurs een lege doos dreigt te worden. 

Maar hoe winstgevend is die "high frequency trading" nu eigenlijk? Blijkbaar valt dat toch tegen. Onderzoekers van de universiteit van Pennsylvania deden simulaties en veronderstelden hierbij dat elke trade aan de winnende kant stond. Zij kwamen uit op een totale winstgevenehid van 21 miljard dollar voor het hele universum van de VS aandelen in 2008 (een naar eigen zeggen van de onderzoekers cartoonesk hoge raming). Afgezet tegen een totaal handelsvolume van 50.000 miljard dollar is dat niet zo spectaculair. 

De onderzoekers merken op dat dit tegelijk betekent dat de kost voor de handelaren die niet beschikken over technologie om hiermee te concurreren, ook niet zo hoog is. De vraag of dit soort handel de markt niet kan destabiliseren op kritieke momenten, wordt hiermee (volgens mij) nog niet beantwoord. 

U kan de studie Empirical Limitations on High Frequency Trading Profitability downloaden. 

(via WSJ  Deal Journal)